央行降息潮：英国与挪威“逆流而上”，背后的考量是什么？

元描述： 尽管美联储降息引发多国央行跟进，但英国和挪威却选择维持利率不变，这背后意味着什么？本文将深入分析两国央行的决策背后的考量，并探讨未来可能的政策走向。

引言：

全球央行在今年纷纷开启降息周期，美联储的降息行动更是引发了一连串的“蝴蝶效应”。然而，并非所有国家都愿意跟随美联储的步伐。英国和挪威，这两个欧洲经济体，却选择逆流而上，维持利率不变。这背后究竟隐藏着怎样的考量？

英国央行：通胀压力依然存在

英国央行在9月19日宣布维持利率在5%不变，这与市场普遍预测的降息预期形成了鲜明对比。尽管英国经济近期展现出一些积极信号，但央行认为，通胀压力依然存在，需要继续保持货币政策的限制性。

通胀压力依然存在： 英国央行强调，货币政策决策的指导原则是要消除持续的通胀压力，将消费物价指数 (CPI) 恢复到2%的目标水平。尽管国际油价有所回落，但目前通胀预期依然稳定，因此维持利率不变是适当的策略。

全球经济前景不明朗： 尽管全球经济活动继续以稳定的速度增长，但近期前景存在更大的不确定性。英国央行在声明中表示，将密切关注通胀持续的风险，并根据经济形势变化做出调整。

逐步消除政策限制： 英国央行强调，逐步消除政策限制依然是合适的，但货币政策需要继续保持限制性足够长的时间，直到通胀在中期可持续地恢复到2%目标。

货币政策的未来方向： 英国央行表示，将继续密切关注通胀持续的风险，并将在每次会议上决定货币政策限制的适当程度。这意味着未来英国央行可能会根据通胀走势调整利率政策，但短期内降息的可能性不大。

挪威央行：高利率“降温”经济

挪威央行则更强硬地表示，今年不会降息，并将政策利率维持在4.5%。这与市场预期形成较大反差，也体现出挪威央行对于通胀的担忧。

高利率控制通胀： 挪威央行认为，高利率有助于为挪威经济降温并抑制通货膨胀。尽管当前通货膨胀率从峰值显著下降，但基本通货膨胀率并未下降到目标区间。

商业成本上升和克朗贬值： 此外，商业成本的快速上升和克朗贬值也限制了挪威央行放松政策。这些因素加剧了通胀压力，迫使挪威央行继续保持高利率。

谨慎的政策立场： 挪威央行判断，当前仍需要采取限制性货币政策，以便在合理的时间范围内将通胀降至目标水平。如果过早下调政策利率，通胀可能会在更长时间内保持在目标之上。

未来政策走向： 挪威央行尽管没有给出何时降息的时间表，但态度并非铁板一块。行长巴切表示，放松货币政策的时机正在临近。挪威央行的最新预测显示，政策利率将在2024年底保持在4.5%，然后从2025年第一季度开始逐步下调。

英国和挪威央行为何选择“逆流而上”？

英国和挪威央行选择维持利率不变，并拒绝跟随美联储降息，主要原因在于这两国都面临着持续的通胀压力。

  • 英国的通胀率仍然处于较高水平，并且存在持续的风险。

  • 挪威的通胀率也高于目标水平，并且受到商业成本上升和克朗贬值的加剧。

因此，这两国央行都认为，现在降息为时尚早，需要继续保持货币政策的限制性，以有效控制通胀。

结论：

英国和挪威央行选择维持利率不变，体现了两国对于通胀的担忧。尽管全球经济前景存在不确定性，但这两国央行都认为，现在降息为时尚早，需要继续保持货币政策的限制性，以确保通胀在中期可持续地恢复到目标水平。未来，这两国央行将继续密切关注通胀走势，并根据经济形势做出调整。

常见问题解答

1. 英国和挪威央行为何选择维持利率不变？

英国和挪威央行维持利率不变的主要原因是，这两国都面临着持续的通胀压力。英国的通胀率仍然处于较高水平，并且存在持续的风险。挪威的通胀率也高于目标水平，并且受到商业成本上升和克朗贬值的加剧。因此，这两国央行都认为，现在降息为时尚早，需要继续保持货币政策的限制性，以有效控制通胀。

2. 英国央行和挪威央行未来是否会降息？

英国央行和挪威央行未来是否会降息，目前尚无定论。英国央行表示，将继续密切关注通胀持续的风险，并将在每次会议上决定货币政策限制的适当程度。挪威央行则表示，放松货币政策的时机正在临近，但尚未给出具体的时间表。

3. 英国和挪威央行的决策对全球经济有何影响？

英国和挪威央行的决策对全球经济的影响尚待观察。一些分析师认为，这两国央行的决策可能会加剧全球货币政策的分化，并对全球经济增长造成负面影响。

4. 英国和挪威央行的决策对投资者有何影响？

英国和挪威央行的决策可能会对这两国股市和债市产生一定的影响。维持利率不变可能会抑制投资者的风险偏好，导致股市下跌。

5. 英国和挪威央行的决策对普通民众有何影响？

英国和挪威央行的决策可能会对这两国的消费者和企业产生一定的影响。维持利率不变可能会导致借贷成本上升，从而影响消费和投资。

6. 英国和挪威央行的决策对未来经济有何影响？

英国和挪威央行的决策可能会对未来经济产生一定的影响。如果通胀持续高企，这两国央行可能会继续保持货币政策的限制性，从而抑制经济增长。反之，如果通胀下降，这两国央行可能会放松货币政策，促进经济增长。

关注通胀走势

英国和挪威央行的决策表明，通胀依然是全球经济面临的主要挑战之一。未来，投资者和企业需要密切关注通胀走势，并根据通胀变化调整投资和经营策略。

希望这篇文章能够帮助您更好地了解英国和挪威央行的决策背后的考量，以及这对于全球经济的影响。