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  高盛股票策略团队维持对A股的“高配”建议。

  在11月13日举行的2024高盛中国宏观经济展望及股票市场动态媒体交流会上,高盛预计,中资股每股盈利明年约升10%,连同估值温和修复,MSCI中国指数和沪深300指数在2024年可分别上涨12%和16%,目标点数分别为66点和4200点。

  看好中国经济

  高盛首席中国经济学家闪辉预计,2024年中国GDP增速将高于IMF给出的预测值。

  “从拉动经济增长的三驾马车来看,投资将是2024年经济增长的重要贡献因素。”闪辉说。

  消费方面,闪辉预计,2024年中国消费增速将达到6%,“基数慢慢退去之后消费是比较稳定的恢复过程,未来两三年回到趋势水平上。”

  投资方面,闪辉认为,在财政金融政策支持下,2024年中国基础设施投资增速有望加快。

  全球经济方面,闪辉认为,2024年宏观经济会是2023年的延续,通胀还会继续往下走,全球大的经济体特别是美国不太会进入衰退,对于全球经济相对乐观。鉴于此,闪辉预计2024年全球贸易价格将趋于稳定,中国进出口将得到一定支撑。

  此外,货币政策方面,闪辉预计明年有三次降准,一次降息,每个季度操作一次,信贷也将有一定程度的加码。

  维持高配A股建议

  A股方面,高盛首席中国股票策略师刘劲津表示,鉴于中国经济形势改善推动企业盈利回升、A股估值处于历史低位,高盛股票策略团队维持对A股的“高配”建议。

  刘劲津表示,维持A股“增持”评级,离岸中资股评级降至“与大市同步”,这是由于A股受地缘政治及全球资金流动性影响较低,整体较看好A股。

  “受每股收益增长及估值因素驱动,我们预计MSCI中国指数和沪深300指数将在2024年分别上涨12%和16%。”刘劲津说。

  具体到行业上,高盛策略团队预计互联网、消费板块盈利增长预期向好。

  高盛预计,互联网行业今年盈利大升35%后,明年增长仍有13%,主要从改善成本结构、提升业务变现能力来实现。而科技硬件行业在过去两年盈利大跌40%后,可望受惠于2024年全球市场需求回升、特定产品周期。

  针对大众市场和渗透率偏低的消费行业,高盛认为,基本面前景依然良好,其中,内地高消费品将会持续受压,反而消费服务行业可稳步提升。

  主题上,刘劲津表示看好5个主题。首先是大众消费,其次是人工智能包括科技、半导体和人工智能应用,第三是全球化企业,第四是高企业管治水平公司,第五是技术升级创新下例如专精特新小巨人的主题。

  从外资持股结构来看,高盛指出,今年以来中东主权财富基金对投资中国保持了较高热情,较为青睐中国新能源车板块及其产业链。

  “首先他们与欧美投资人相比,对地缘政治风险没有那么敏感,除此以外他们也愿意投美元之外的资产。中国的流动性非常好,选择非常多,估值低,所以他们也愿意寻找这方面的机会。虽然他们增配的趋势很明显,但是买的量比较少。去年年底总的配置大概是70亿元人民币(A股),现在翻倍了,是140亿元,但是这个量还是相对比较低的。他们愿意投,希望他们也可以给我们带来非常多的新的动力。”刘劲津说。

  北向资金方面,刘劲津预计,明年还会维持跟今年差不多的水平,大约是150亿美元(约合人民币1094亿元)。